Markedsoverblik – Marts
BANKKRISE ELLER EJ, RISIKOEN FOR RECESSION ER ØGET Michael Friis Head of Equities Renter op, renter ned, renter lidt ned, med en hastighed sjældent set Om vi står midt i en bankkrise, vil jeg ikke bruge meget krudt på i det her månedsskriv. Jeg tror det ikke, bankbalancer er er ret stærke: det man står med, […]
Markedsoverblik – Februar
FRA “GULDLOK” – TIL “POLICY-ERROR” SCENARIET PÅ BARE EN MÅNED Michael Friis Head of Equities Februar måned – For stærke data drev renter kraftigt i vejret Ingen tegn på svage jobmarkeder, stærke forbrugertal støttet af de mere højfrekvente data såsom kreditkort, men især de første skuffelser på inflationstallene i et par måneder betød, at Guldlok scenariet […]
Markedsoverblik – Januar
“ANIMAL SPIRITS” LØS I MARKEDET, OG POWELL GJORDE IKKE NOGET FOR AT INDFANGE DYRET Michael Friis Head of Equities Januar måned – Blød landing blev hovedscenariet, og med rette Fortsat stærke arbejdsmarkedstal i USA, Kinas genåbning, en mild vinter i Europa, som har presset energipriserne ned betød, at en blød landing, fremfor recession, mere og mere […]
Markedsoverblik – December
ALLE ER SLT FOR ENIGE OM 2023 – PAS PÅ MED AT INVESTERE EFTER SÅ STOR ENIGHED Michael Friis Head of Equities December måned – Centralbankerne jagede julemanden væk Mens de fleste nøgletal fortsat pegede på muligheden for en blød landing (recessionsagtig men kortvarigt) – og måske vigtigst af alt inflationstal, der fortsat peger på, at […]
Markedsoverblik – November
GODE TAKTER FOR EN STÆRK SLUTNING PÅ ÅRET, MEN VI DANSER DOG PÅ EN KNIVSÆG Michael Friis Head of Equities November måned – Efter 6 måneders venten så vi endelig et reelt inflationsknæk Den amerikanske inflationsrapport (CPI) syntes rent overskriftmæssigt at være hovedhistorien for de finansielle markeder i november, hvor data for første gang understøttede tesen […]
Markedsoverblik – Oktober
BEAR MARKET RALLY ELLER REEL VENDING? Michael Friis Head of Equities Oktober måned – tese om at renter har toppet fik medvind Gående ud af september, den værste aktiemåned i mands minde, blev oktober måned derimod en af de bedste i mands minde. Der kom mere substans bagved tesen om, at renter er ved at toppe […]
Markedsoverblik – September
SEPTEMBER MÅNED – VÆRSTE AKTIEMÅNED I MANDS MINDE Michael Friis Head of Equities Renter, renter og renter Danske aktier så den værste måned siden, OMX C25 indekset blev implementeret. Billedet var ikke anderledes globalt, hvor vi faktisk for nogle indeks’ vedkommende skulle tilbage til dot-com boblen og ikke kun finanskrisen for at finde en værre måned. […]
Markedsoverblik – August
UDEN CENTRALBANKERS HJÆLP SKAL RISICI PRISES RIGTIGT Michael Friis Head of Equities August måned – et før- og efter Powell’s Jackson Hole tale August måneds performance var før Powell’s tale præget af, at momentum fortsatte, og køb på tekniske niveauer enten blev brudt opad eller afvist. Volumen i markedet var meget svag, hvilket tyder på, at […]
BioSnack
BIOTECH INVESTING IS HIGH RISK! Henrik Ekman BioTech Equity Analyst So why the big gap? It’s all about perception of risk which constantly change. Firstly, even though the development of a product doesn’t change from a scientific perspective when risk appetite drops – often expressed through rising interest rates – the present value of long-term […]
Markedsoverblik – Juli
FED ÅBNEDE DØREN PÅ KLEM Michael Friis Head of Equities Kæmpe optur er primært trukket af faldende renter – ikke fundamentaler Da vi gik ind i juli måned, var de fleste investorer enige om, at virksomhedernes resultater igen kortvarigt skulle afgøre, hvor aktiemarkedet skulle hen. Der må vi sige, at vi tog fejl. Den afgørende faktor […]
Markedsoverblik – Juni
RECESSION ER NU BLEVET KONSENSUS Michael Friis Head of Equities Hvorfor blev alle økonomer lige pludselig enige om recession på et forkert nøgletal? Juni måned begyndte med et marked, der forsøgte at lave et re-bound på, at inflationen måske havde toppet, og vi derfor kunne håbe på en lidt blødere tilgang fra verdens centralbanker. Dette blev […]
Markedsoverblik – Maj
DET STORE SPØRGSMÅL ER LIGE NU: BUY THE DIP ELLER SELL THE RIP? Michael Friis Head of Equities I slutningen af maj var det mest omdiskuterede i nyhederne, hvorvidt man skulle købe ind i et marked, som for nu havde nået bunden (dip), eller om man skulle sælge fra i et eventuelt rebound (rip), som […]